Levantar um capital de investimento valioso por meio do programa de visto EB-5 é um processo complicado de vários anos que requer planejamento antecipado e execução profissional

Desde sua criação em 1990, o programa de visto EB-5 viu dezenas de milhares de estrangeiros se candidatarem ao status de residente permanente nos EUA e bilhões de dólares de capital empregados em empresas criadoras de empregos. Solicitar um visto EB-5 é um processo complicado e de vários anos que requer planejamento antecipado e execução profissional. O sucesso da estruturação e subsequente financiamento de um projeto de investimento com capital EB-5 depende da preparação cuidadosa de toda a documentação necessária, bem como da estratégia de marketing do patrocinador do projeto. O desenvolvimento de documentação econômica, comercial e jurídica abrangente e compatível é uma etapa crítica que geralmente é subestimada pelos candidatos ao EB-5 e patrocinadores de projetos. Neste artigo, pretendemos explicar brevemente o processo de investimento do visto EB-5, as principais partes envolvidas e alguns dos erros mais comuns cometidos ao longo do caminho.

Principais Partes Envolvidas no Processo de Capital EB-5

Centro regional aprovado pelo USCIS: O centro regional designado pelo USCIS necessário para levantar capital EB-5 e realizar a contagem da criação de empregos diretos, indiretos e induzidos que ocorre como resultado de projetos EB-5. A grande maioria dos projetos EB-5 ocorre usando centros regionais designados pelo USCIS (vs. investimentos diretos) porque a metodologia de cálculo de empregos indiretos e induzidos é uma forma eficaz e comprovada de demonstrar a criação de empregos para o USCIS que reduz a incerteza, aumenta a transparência, e é mais escalável.

Nova empresa comercial (NCE): A entidade na qual o investidor EB-5 fará seu investimento de capital. Normalmente, isso é estruturado como uma entidade de parceria recém-formada, com cada investidor se inscrevendo como sócio comanditário e o patrocinador do projeto como sócio-gerente.

Entidade de criação de empregos (JCE): a entidade de desenvolvimento do projeto que realmente criará o mínimo necessário de 10 empregos por investidor EB-5.

Investidor EB-5: investidor nacional estrangeiro qualificado que busca aplicar um mínimo de $ 900.000 em capital de investimento, normalmente em um período de cinco anos, em um projeto EB-5 qualificado nos Estados Unidos. Para se qualificar como um projeto EB-5, o investimento deve criar pelo menos 10 empregos com duração mínima de dois anos.

Documentação Necessária Para A Nova Empresa Comercial E Criação De Empregos

Uma vez formada a NCE, ela normalmente supervisionará uma oferta de títulos privados offshore com um memorando de colocação privada (PPM) que detalha os termos do investimento do projeto EB-5. Os investidores EB-5 irão se inscrever como sócios limitados assinando um contrato de subscrição. Uma vez financiado com capital de investidor EB-5, a NCE fará um investimento (dívida ou patrimônio, dependendo da estrutura do projeto) no JCE por meio do qual os 10 empregos exigidos por investidor serão criados.

Plano de negócios

O NCE e o JCE são obrigados a enviar vários documentos ao USCIS como parte da documentação de investidor EB-5.

O NCE deve apresentar os seguintes documentos:

1. Carta USCIS de designação de aprovação do centro regional
2. Um plano de negócios em conformidade com o USCIS Matter of Ho
3. Evidência verificável de terceiros com dados de apoio de que o projeto se enquadra em uma área de emprego alvo (TEA) se o investimento for de $ 900.000 e não de $ 1,8 milhão
4. Uma análise econômica / de criação de empregos mostrando como os empregos necessários serão criados
5. Documentos de oferta legal
   • Memorando de colocação privada (PPM)
   • Artigos de constituição de entidades e certificados de regularidade
   • Acordo de parceria
   • Contrato de assinatura
   • Acordo de garantia com termos de liberação de capital
   • Acordo de investimento / empréstimo entre a NCE e a JCE
   • Acordo de garantia para o investimento / empréstimo
   • Documentação de apoio adicional

O JCE é obrigado a enviar o seguinte:

1. Título de propriedade (se o investimento for uma transação imobiliária)
2. Análise de mercado recente e confiável ou estudo de viabilidade
3. Compromisso de empréstimo bancário
4. Avaliação realizada por terceiros
5. Prova do compromisso de capital do desenvolvedor com o projeto
6. Prova de qualquer outro capital ou instrumentos de empréstimo a serem usados na transação
7. Informações sobre o histórico do desenvolvedor do projeto
8. Estratégia de saída para o investimento (reembolso do empréstimo, refinanciamento, venda, etc.)

Essas listas não são abrangentes. Cada projeto de investimento EB-5 é único e requer um conjunto personalizado de documentos para que o patrocinador do projeto cumpra seus objetivos e para que cada investidor receba com sucesso a aprovação USCIS de sua petição de imigração I-526.

Processo passo a passo para documentar um projeto EB-5

Conforme observado acima, cada projeto EB-5 é diferente e nenhuma solução universal serve para todos os projetos. No entanto, o procedimento para montar um conjunto abrangente de documentos em conformidade com o USCIS para qualquer projeto EB-5 é essencialmente o mesmo.

Etapa 1: Determine a qualificação TEA. Uma vez que a principal motivação da maioria dos investidores EB-5 é receber green cards dos EUA – não necessariamente para obter um alto retorno sobre seu investimento – a grande maioria dos investidores prefere investir o valor mínimo de US$ 900.000 em um projeto de investimento EB-5 em vez de para US$ 1,8 milhão para projetos não localizados em um TEA. Portanto, selecionar um projeto localizado em uma TEA é fundamental no mercado hoje. TEAs são áreas designadas localizadas em (i) áreas de alto desemprego com pelo menos 150% da taxa média de desemprego nacional ou (ii) áreas rurais.

Etapa 2: Determinar a criação de empregos. Uma vez que o objetivo principal do programa de visto de investidor EB-5 é proporcionar crescimento econômico na forma de criação de novos empregos, a primeira etapa do processo é determinar a criação potencial de empregos a partir de um projeto de investimento. No modelo de investimento de centro regional, empregos diretos, indiretos e induzidos contarão para os 10 empregos necessários por investidor EB-5. Isso significa que a criação de empregos será derivada de despesas de custos, receitas do projeto e emprego direto de trabalhadores (empregos W-2).

Para projetos imobiliários, o desenvolvedor imobiliário fornecerá ao patrocinador do projeto EB-5 um custo detalhado e receita pro forma para o desenvolvimento do projeto. O economista EB-5 determinará então o número de empregos que o USCIS atribuirá ao desenvolvimento do projeto. Como apontado acima, para cada investidor EB-5 que o projeto EB-5 aceita, pelo menos 10 empregos devem ser criados com duração mínima de dois anos.

Etapa 3: Determine a meta de capital EB-5. Uma vez que o número total de empregos potenciais tenha sido determinado, esse número pode ser dividido por 10 e então multiplicado por US$ 900.000 (para projetos EB-5 localizados em TEAs) ou US$ 1,8 milhão (para projetos EB-5 não localizados em TEAs). Por exemplo, se um projeto está localizado em um TEA e cria 180 empregos, o projeto pode apoiar um máximo de 18 investidores (cada um investindo US$ 900.000) ou um total de US$ 16,2 milhões em investimento de capital EB-5. A matemática é relativamente simples: 180 empregos criados / 10 empregos necessários por investidor = 18 investidores x US$ 900.000 por investidor = US$ 16,2 milhões em investimento de capital EB-5 total. Neste exemplo, o projeto alvo pode apoiar um total de 18 investidores que receberão inicialmente green cards temporários e eventualmente permanentes, presumindo que o projeto realmente crie os 180 empregos necessários.

Uma vez que muitos projetos de investimento não custam exatamente o valor inicialmente orçado ou geram exatamente a quantidade de receita prevista, construir um excedente de criação de empregos nos cálculos de trabalho do projeto EB-5 é importante. Ao criar tal excedente, no caso de o desenvolvimento do projeto custar menos do que o previsto ou gerar receitas um pouco menores, todos os investidores EB-5 ainda receberão seus green cards permanentes sem quaisquer problemas. Se o projeto criar menos do que o número necessário de empregos por investidor, alguns dos investidores correm o risco de não ter seus green cards permanentes no estágio I-829 do processo de visto EB-5.

Então, o que tudo isso significa para determinar o percentual de capital EB-5 para um projeto hoje? Os investidores EB-5 são muito sensíveis a receber seus green cards permanentes e demonstrar com sucesso a criação de empregos necessária. Portanto, no mercado de hoje, os projetos EB-5 devem ter um excedente de empregos de pelo menos 20%. Não há restrição quanto à quantidade máxima de excedente de empregos que um projeto pode ter. Um grande projeto com uma pequena porcentagem de capital EB-5 poderia ter uma reserva de empregos superior a 300%, o que reduz significativamente o risco de imigração para qualquer investidor EB-5, uma vez que o projeto teria que dar terrivelmente errado para o número necessário de empregos não ser alcançado.

Etapa 4: Finalizar a documentação do projeto e abrir a conta escrow do projeto. Uma vez que o projeto EB-5 esteja totalmente documentado, o patrocinador do projeto é responsável por revisar e aprovar o conjunto final de documentos de investimento que será enviado pelos investidores EB-5. Depois que a documentação for finalizada, o patrocinador do projeto trabalhará com um grande banco dos EUA para configurar uma conta escrow do projeto EB-5 para o NCE, para a qual os investidores EB-5 transferirão seus fundos de investimento à medida que subscrevem a oferta de investimento.

Etapa 5: Marketing do projeto EB-5 para investidores. Depois que a conta escrow for aberta, a NCE pode começar a inscrever investidores na oferta do projeto EB-5. Neste ponto, o patrocinador do projeto tem várias opções para comercializar com sucesso o projeto para investidores EB-5: (i) envolver-se em marketing direto para investidores no exterior, (ii) contratar uma corretora americana registrada para gerenciar o capital do EB-5 levantado, e (iii) trabalhar com empresas de imigração / migração estrangeiras na China e em outros países que se especializam em colocar investidores em projetos EB-5. A maioria dos projetos EB-5 é apresentada e vendida a investidores em um formato de seminário informativo, por isso é importante desenvolver um conjunto detalhado de materiais de marketing atraentes (brochura / vídeo / resumo executivo) e traduzi-los para o idioma local. Normalmente, um representante da NCE participará desses seminários para apresentar o projeto EB-5, falar com investidores e responder perguntas.

Etapa 6: Inscrevendo investidores EB-5. Uma vez que um novo investidor decide investir em um projeto EB-5 específico, ele / ela irá normalmente assinar o contrato de inscrição do projeto e transferir um depósito para a conta escrow da NCE do projeto. Em seguida, o investidor EB-5 trabalhará em estreita colaboração com um advogado de imigração para preparar sua petição de investimento I-526, completa com a documentação da fonte legal de fundos que rastreia a origem dos fundos de investimento EB-5 necessários.

Etapa 7: Liberação de capital EB-5 da conta de garantia do projeto. Cada projeto EB-5 decidirá sobre sua própria estrutura de liberação de garantia, que determina quando o capital EB-5 dos investidores estará disponível para a NCE investir na JCE. Alguns patrocinadores do projeto EB-5 optam por ter o capital do investidor liberado da custódia e disponível para investimento mediante a apresentação das petições de imigração I-526 dos investidores ao USCIS. Outros patrocinadores de projetos EB-5 são mais conservadores e optam por ter o capital liberado da custódia após a aprovação de cada investidor EB-5 individual. Essa estrutura mais conservadora fornece aos investidores confiança no processo de subscrição e que o USCIS aprovará seu pedido de green card temporário antes que seu capital de investimento entre no projeto EB-5.

Erros Comuns a Serem Evitados

Abaixo está uma lista não exclusiva de alguns dos erros mais frequentes que nós (como patrocinadores de centros regionais e consultores) vemos ao revisar a documentação do projeto EB-5 e montar o pacote completo de documentação para um projeto EB-5.

Inconsistências Em Documentos Dentro Do Pacote De Documentação Do Projeto EB-5

Um erro comum é que os números de criação de empregos, receitas projetadas e números de custos de desenvolvimento não correspondem no plano de negócios, memorando de colocação privada e outros documentos de apoio. Este é um erro crítico porque o USCIS não aprovará um conjunto de documentos de projeto EB-5 que não seja completamente consistente em todos os elementos da Petição I-526 de um investidor. Esses tipos de erros são comuns quando vários fornecedores diferentes (advogados, economistas, redatores de planos de negócios, etc.) estão envolvidos na montagem do pacote de documentação EB-5. Recomendamos trabalhar com uma única empresa para completar o pacote de documentação do projeto EB-5 para minimizar esses tipos de erros críticos.

Falha Ao Considerar A Comercialização Do Projeto EB-5, Dadas As Condições Atuais Do Mercado

Os projetos EB-5 devem ser projetados e construídos desde o início com o mercado de investidores EB-5 em mente. Como existem mais projetos no mercado do que investidores, é fundamental desenhar um projeto com uma estrutura e um excedente de empregos que atraia os investidores hoje. Ter um conhecimento atual de estruturas de projeto atraentes, segurança de capital, prazo de empréstimo, termos de liberação de garantia e retornos de investimento no mercado hoje é fundamental para montar um projeto EB-5 que será atraente para potenciais investidores EB-5.

Tentativa De Cortar Custos Envolvendo Fornecedores EB-5 Não Qualificados

Sim, muitos fornecedores e advogados afirmam ser capazes de fornecer a documentação necessária para um projeto EB-5. Certifique-se de fazer sua devida diligência e falar com vários fornecedores para determinar qual equipe EB-5 será a mais eficaz na estruturação de seu projeto e colocá-lo no mercado em um centro regional USCIS aprovado. Pergunte sobre garantias de reembolso e verifique em quais tipos e em quantos projetos EB-5 a equipe está envolvida.

Conclusão E Conclusões Importantes

Decidir buscar capital EB-5 é uma decisão de negócios significativa que deve ser avaliada cuidadosamente de acordo com o tamanho do projeto, potencial criação de empregos e capital EB-5 necessário. Tal decisão também deve considerar a quantidade de esforço, custo e planejamento necessários em nome do patrocinador do projeto para montar um projeto EB-5 de sucesso. Os patrocinadores do projeto devem ser pacientes, mas as recompensas pelo pensamento de longo prazo podem ser significativas. Um projeto EB-5 bem-sucedido fornecerá ao desenvolvedor do projeto um capital de investimento valioso, com taxa abaixo de mercado e também resultará diretamente na criação de novos empregos que estimulam a economia local do projeto.